私募基金巨头凯雷投资集团（卡莱尔，Carlyle Group）或将在中国第三大人寿保险公司——中国太平洋保险（601601.SS）的香港首次公开发行（IPO）中，获得40亿美元的利润--相当于投资回报超过六倍。

　　消息人士称，这将创中国私募股权投资交易的最大一宗回报，并为凯雷在亚洲的最成功一笔投资。

　　专注于亚洲的私募股权基金经常怨称，亚洲市场是个无底洞，大量的资金投入该地区后，却几乎没有回报，但此次凯雷对中国太保的投资或录得令人乍舌的高额回报。

　　消息人士称，凯雷2005-2007年期间对中国太保17%股权的平均支付价格为每股4.2元，或总计8亿美元，相当于约每股4.75港元。

　　若中国太保的香港IPO定价为每股30.1港元--招股区间的上限，则凯雷的股权价值将超48亿美元，为其投资的六倍有余，这将成为凯雷在亚洲投资的一巨大成功案例。

　　今年10月，私募股权基金TPG Capital在澳洲最大百货商店连锁企业Myer（MYR.AX）IPO时将所持后者股权出售，获得14.6亿美元的净回报。

　　即使在中国太保的香港IPO之前，凯雷共同创始人David Rubenstein已在其年度有限合伙人会议中，展示对该保险企业投资的成功。

　　参与该会议的一消息人士称，“Rubenstein谈及亚洲时，单说中国太保就用了很多时间，并给予杨向东很高赞赏。”

　　担任凯雷亚洲收购基金董事总经理的杨向东，是促成凯雷2005年投资中国太保的交易人。

　　凯雷和中国太保对此均未予置评。

　　一系列投资

　　Rubenstein上个月在香港一行业论坛中表示，未来几年中国将是凯雷最有兴趣投资的国家。

　　中国太保计划12月23日在香港挂牌，并料将成今年以来全球第六大规模IPO。

　　“要记得凯雷第一次投资中国太保时，这家保险企业还在亏损。现在看来，凯雷的这次投资是很正确的”，东方证券保险行业分析师王小刚表示。

　　凯雷是通过一系列投资获得中国太保的17%股权。

　　2005年底，凯雷和美国保德信金融集团（PRU.N）共同投资4.1亿美元，获得中国太保集团寿险部门的近25%股权。

　　2007年，凯雷和中国太保达成一项新协议，该协议允许凯雷增加其投资，并将持有的寿险部门股权转换成母公司中国太保集团的股权。

　　消息人士称，这令凯雷以总共逾8亿美元的成本获得了中国太保17%的股权。

　　中国太保（601601.SS）于2007年底在上海上市。凯雷未能从中国太保的上海上市中退出投资，部分是因为中国的外汇管制，而此次香港上市则达成了退出的关键条件。

　　尽管如此，在香港IPO之后的一年禁售期内，凯雷还不能出售其持有的股权。多位分析师并表示，即使禁售期结束后，凯雷亦只会出售部分股权，旨在保持与该保险企业以及中国政府的关系。