一批上市公司先后投身创投领域，创业板每一次跃跃欲试，这些公司的价值就被市场发掘一次，似乎投身创投将成为上市公司业绩变身的法宝。

　　业内专家认为，创业投资是一个专业性很强的领域，即使是国外比较成熟的创业投资机构，也把创投看作是“十拿一稳”的行当，其成功也主要是靠极少数成功案例，“对中小企业进行孵化任重道远，不能把创投看作印钞机器”。

　　当然，上市公司参股创投机构不失为其多元化经营、增加盈利的一种方式，优秀的公司也当受到市场追捧；但如果初涉此行，并以自有资金投资孵化企业，就要担心公司出现短期资金困境，甚至面临拖垮主业的风险。

　　创业板“破茧”的遐想

　　世纪证券2月下旬发布的报告显示，随着创业板推出预期愈发强烈，从2008年10月28日A股市场调整最低点以来，二级市场与创投有关的个股不断演绎出大幅飙升的走势。以Wind资讯录入的创投板块为例，按流通市值加权平均计算的创投板块累计涨幅已达44.39%，大大超过沪深300的涨幅28.52%。

　　而引发这一场爆发的直接原因，往往被业界归纳为，上半年创业板有望“破茧”的预期。2009年1月14日闭幕的2009年全国证券期货监管工作会议上，证监会提出，将创业板的推出作为2009年的重点工作之一。世纪证券报告认为，从目前的种种迹象分析，创业板的推出已经是大概率事件。预计两会前后会正式公布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》。

　　难道创业板破茧就会使得这些公司业绩大幅增长吗？分析人士认为，这可能只是一厢情愿的想法。推出创业板确实有加快企业孵化速度的效果，但是，这种外界条件的变化并不会改变某个中小企业的孵化速度。换句话说，即使不推出创业板，那些早期就投入创投领域的好公司依然会通过其他渠道退出获利。

　　分析人士认为，因此，真正会在创业板推出后受益的公司，应该是那些经验老到、孵化资源丰富的公司。

　　五类机会详解

　　世纪证券报告称，对于创业板可以把握四类投资机会。首先，应关注持有创投公司大比例股权的上市公司。这类上市公司通过参股创投公司，分享净利润分红所带来的投资收益。这类投资的主要考量指标是每千股所含创投公司的股价比，占比越高的上市公司获利的可能性越大。

　　这类公司包括：大众公用（600635）、电广传媒（000917）、综艺股份（600770）、钱江水利（600283）、张江高科（600895）、同方股份（600100）、复星医药(600196)等。

　　其次，可以关注具有直投或旗下具有较多分拆上市资源的上市公司。其旗下多个投资企业一旦孵化成功上市，股权价值提升最为直接。

　　张江高科（600895）就是典型代表，其依托上海浦东张江高科技园区，形成了生物医药、房地产业、通讯信息和海外投资四个投资群体。同时，又投资园区内多个高新技术项目与创新型企业，如正在计划上市的万得资讯、嘉事堂药业、微创医疗等；已上市的有展讯通信（美国上市）和复旦张江（香港上市）。

　　另外，还可关注拥有自主创新能力的高科技型的上市公司。重点筛选“两高六新”且创投概念信息确定的上市公司。

　　所谓“两高”即成长性高、科技含量高；“六新”即新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。这类公司是创投关注度的焦点，在创投界经常提到的“TMT”领域大致也在其中。这样看来，类似杉杉股份（600884）、南天信息（000948）等这样的公司也值得关注。

　　第四，承销业务雄厚或投资较多PE项目的上市券商也值得关注。而对于这些券商应主要选择承销业务和直投业务均居国内前列的上市券商，如海通证券(600837)、中信证券（600030）等券商，以及持有这些券商股份的上市公司。